一、风险识别与仓位控制的第一道防线在股指期货的高风险时期，首要任务不是寻找神奇的盈利方法，而是识别眼前的风险来源。风险可以来自宏观事件、政策突变、流动性不足或市场情绪的急剧转向。把这些风险分门别类，有助于对症下药。先从仓位说起：仓位不是越大越好，而是匹配你的风险承受能力和资金曲线的弹性。
建议把可承受的最大回撤提前量化，例如账户能承受的最大百分比损失是多少，并以此倒推单笔最大仓位。高风险时期应普遍压缩仓位，保留足够的保证金缓冲，以防被强制平仓或无法逢低加仓。
分散并非万能，但在期货交易中分散持仓的思路值得借鉴。不要把全部头寸压在一个到期日、一个方向或一个合约上。可以通过跨期、跨品种的小仓位分布来降低单点风险。设置明确的风险预算：为每个交易日或每个交易策略分配一个风险额度，超出则暂停交易或回顾策略。
再看杠杆的使用：杠杆是双刃剑。高杠杆可以放大收益，但在高波动阶段更容易触发爆仓。建议将实际杠杆设置得比心理允许的低一档，留出喘息空间。技术上可用动态杠杆管理：当波动率升高时自动降低杠杆，当波动平稳时逐步恢复。不要忽视交易成本和滑点，它们在波动期会吞噬更多利润。
二、止损策略、资金分配与心理纪律的组合拳止损不是失败的标志，而是可持续交易的保护伞。制定止损规则要结合市场结构与个人资金状况。可以采用多层止损法：初级止损用于控制单笔风险，移动止损用于锁定利润，情景止损用于应对突发新闻或盘面崩溃。
明确止损后严格执行，不做侥幸赌注。与此制定回测过的止盈策略同样重要，很多交易者能止损却难以果断止盈，最终回到均值。
资金分配方面，建议将账户划分为若干资金池：交易主账户、备用保证金、风险对冲池和学习储备。主账户承担日常开仓，备用保证金在市场剧烈波动时避免被动平仓，风险对冲池用于短期对冲或持仓保护，学习储备则用于策略迭代和心理修正。如此分层能在波动时保证操作的连续性和理性。
心理纪律往往决定长期结果。在恐慌时保持冷静、在贪婪时保持克制，是稳定收益的关键。建立一套交易日志，把每笔交易的决策理由、执行过程和心理状态记录下来，定期复盘。复盘时着重找出系统性错误而不是责怪个体情绪。可以设立交易规则触发器，例如连续亏损到达某阈值则强制休市一天，防止情绪化交易扩散。
利用技术工具加强执行力。设置自动止损、预警和风控阈值，利用量化模型辅助判断仓位调整，但别把所有决策外包给系统。用系统来执行纪律，用人来做价值判断。在波动中求稳不是消极回避，而是通过严谨的资金管理、灵活的策略和自律的心理，把不可控的波动转化为长期可管理的收益来源。
